北京盛鑫鸿利企业管理有限公司国泰君安资管参与基础设施基金战略配售的合规性分析

随着中国基础设施建设的快速发展，基础设施基金作为一种重要的融资工具，逐渐成为市场关注的焦点。近期，某资管机构——“国泰君安资产管理有限公司”（以下简称“国泰君安资管”）作为管理人，参与了某只基础设施基金的战略配售。从法律合规性角度，对此次战略配售进行详细分析，并探讨其可能存在的法律风险及应对措施。

战略配售的定义与法律依据

（一）战略配售的基本概念

战略配售（Strategic Allocation），是指在基金公开发售之前，特定投资者以特定价格认购一定数量基金份额的行为。这种机制通常用于保障长期投资者的利益，稳定基金发行市场。

（二）相关法律法规

1. 《公开募集基础设施证券投资基金指引》：该指引明确规定了基础设施基金战略配售的条件、比例及参与主体。

2. 《证券法》：作为基础法律，《证券法》对公开发行和信息披露提出了要求，确保市场公平公正。

国泰君安资管参与基础设施基金战略配售的合规性分析 图1

国泰君安资管的合规性分析

（一）管理人合规性

1. 资质认证：国泰君安资管作为一家持牌金融机构，具备资产管理业务资格。

2. 内部控制制度：公司建立了完善的风险控制和合规审查机制，符合监管要求。

（二）操作流程合规性

1. 尽职调查：在参与战略配售前，国泰君安资管对底层资产进行了全面的尽职调查，包括项目合规性、现金流预测等方面。

2. 风险评估：根据《指引》，对基金投资风险进行充分评估，并向投资者揭示潜在风险。

国泰君安资管参与基础设施基金战略配售的合规性分析 图2

（三）利益输送问题

1. 承诺函内容审查：

未发现国泰君安资管与基金管理人或财务顾问存在利益输送条款。

所有协议均符合市场公允价值原则。

2. 关联方回避制度：严格按照《防范利益冲突规则》执行，确保决策过程的独立性。

合规管理的具体措施

（一）法律审查

1. 聘请法律顾问：由某头部律师事务所担任外部法律顾问，对所有协议文本进行合法性审查。

2. 合规意见书：出具书面法律意见，确认交易流程不存在程序或实体违法问题。

（二）信息披露

1. 及时披露：通过及证监会指定媒体，披露战略配售相关信息。

2. 投资者告知义务：向投资者充分揭示投资风险，并提供详尽的基金招募说明书。

（三）后续监管措施

1. 定期报告制度：承诺每年年中、年末向监管部门提交合规情况报告。

2. 内部审计：由公司审计部门定期对投资行为进行合规性检查。

可能存在的法律风险及应对

（一）潜在风险点

1. 市场波动风险：基础设施基金受宏观经济影响较大，可能导致资产价值波动。

2. 政策变化风险：监管政策的调整可能对基金运作产生重大影响。

（二) 应对措施

1. 建立风险管理机制：通过分散投资、设置止损线等方式控制市场风险。

2. 加强舆情监控：及时发现并处理可能出现的负面信息，维护公司声誉。

国泰君安资管在此次基础设施基金战略配售中，严格遵守相关法律法规，规范运作流程，展现了较高的合规管理水平。随着中国基础设施REITs市场的进一步发展，类似机构需要更加注重法律风险防控，确保投资行为的合法合规性。

监管部门也应继续完善相关制度，为市场参与者提供更清晰的操作指引，促进市场健康有序发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）